Главная Карта портала Поиск Наши авторы Новости Центра Журнал Обратная связь

Выходит ли экономика из кризиса? Перспективы развития мировой экономики на 2010–2011 гг.

Версия для печати

Специально для сайта «Перспективы»

Лилия Зубченко

Выходит ли экономика из кризиса? Перспективы развития мировой экономики на 2010–2011 гг.


Зубченко Лилия Александровна – кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Института научной информации по общественным наукам (ИНИОН) РАН.


Выходит ли экономика из кризиса? Перспективы развития мировой экономики на 2010–2011 гг.

Французская обсерватория экономической конъюнктуры представила очередной прогноз развития мировой экономики. Со второго квартала 2009 г. под влиянием стран Азии и Латинской Америки началось преодоление рецессии. Но кризис еще не завершился, и рост, прогнозируемый на 2010–2011 гг., не позволит достичь уровня экономической активности 2008 г. в ведущих промышленных странах.

В конце апреля 2010 г. Французская обсерватория экономической конъюнктуры (Observatoire française de la conjoncture économique, OFCE) опубликовала прогноз развития мировой экономики на 2010–2011 гг., подготовленный группой сотрудников Департамента анализа и прогнозирования OFCE (Département analyse et prеvision de l'OFCE) под руководством Ксавье Тембо (Xavier Timbeau). В прогнозе использованы данные МВФ и ОЭСР на середину апреля 2010 г.

Финансовый кризис, обострившийся после краха американского инвестиционного банка Lehman Brothers в сентябре 2008 г., еще не завершился. Рост, прогнозируемый на 2010–2011 гг., не позволит достичь уровня экономической активности 2008 г. в ведущих промышленных странах. Безработица продолжает расти, что приводит к замедлению с 2010 г. темпов роста доходов домашних хозяйств. Перестали действовать механизмы повышения пособий по безработице и чрезвычайной поддержки рынка труда. Одним из вызовов кризиса является рост государственного долга, что ставит перед властями всех стран дилемму. С одной стороны, высокий уровень безработицы и недогрузки производственных мощностей побуждают дополнительно стимулировать экономику, что создает риск дефляции. С другой, бюджетные ограничения могут иметь неизбежный депрессивный эффект и на несколько лет затормозить выход из кризиса, особенно если такая политика будет проводиться согласованно несколькими ведущими странами. Именно такая опасность возникла в условиях задолженности Греции: развитые страны могут выбрать стратегию жесткой экономии, направленную на уменьшение бюджетных расходов.

Самая большая за весь период после Второй мировой войны рецессия мировой экономики прошла три последовательных этапа:

1. Ухудшение балансов банков. После краха Lehman Brothers только быстрая и согласованная реакция центральных банков позволила избежать массового банкротства банков. Вместе с тем полного восстановления банковских балансов пока не произошло.

2. Стремительное падение потребительского спроса, вызванное падением мировой торговли и дополненное действием таких факторов, как рост безработицы, уменьшение вознаграждений и снижение объема инвестиций в производство и жилищное строительство.

3. Падение биржевой капитализации предприятий, которая в 2004–2007 гг. была завышена. Корректировка была резкой: с октября 2007 г. по март 2009 г. мировая биржевая капитализация снизилась на 57% мирового ВВП.

 

Таблица 1. Основные гипотезы и прогнозы развития мировой экономики на 2010–2011 гг.

2008

2009

2010

Цена на нефть (в долл. за баррель)

62

78

89

Валютный курс 1 евро (в долл.)

1,39

1,34

1,30

Базовая процентная ставка центральных банков

США

Япония

Зона евро

Великобритания

0,25

0,1

1,3

0,7

0,3

0,1

1,1

0,6

0,6

0,1

1,4

0,9

Долгосрочная процентная ставка

США

Япония

Зона евро

Великобритания

3,2

1,4

4,0

3,6

3,7

1,5

4,1

4,0

3,7

1,9

4,1

4,0

Изменение потребительских цен, %

США

Япония

Зона евро

Великобритания

- 0,3

- 1,3

0,3

2,2

1,7

- 0,9

1,1

2,3

1,0

- 0,5

1,5

1,3

Темпы роста объема ВВП, %

США

Япония

Зона евро

- 2,4

- 5,2

- 4,0

2,5

2,2

0,9

2,0

1,6

1,6

Изменение объема импорта, %

Мир в целом

Промышленно развитые страны

Развивающиеся страны

- 2,1

-14,0

- 8,8

10,9

7,4

16,3

7,4

5,6

9,9

Сальдо платежного баланса по текущим операциям, % к ВВП*

США

Япония

Зона евро

- 2,9

2,8

- 0,6

- 3,6

3,9

- 0,4

- 3,7

4,7

- 0,1

*Минус (-) означает отрицательное сальдо по текущим операциям.

 

Со второго квартала 2009 г. мировая экономика начала преодолевать рецессию под влиянием стран Азии и Латинской Америки. США и зона евро последовали за ними в третьем квартале 2009 г. Но в целом в 2009 г. мировой ВВП впервые за весь период после Второй мировой войны снизился на 1%. В промышленно развитых странах спад составил 3,4%, в том числе в США – 2,4%, в зоне евро – 4%, при этом в Германии и Италии, а также в Великобритании и Японии – около 5%.

В странах Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) спад был более глубоким, составив в России 7,9%, на Украине 14% и в странах Балтии 15,6%. В Китае в 2009 г. ВВП возрос на 8,7%.

Наиболее явным признаком начавшегося роста является подъем мировой торговли. С октября 2008 г. по март 2009 г. мировой импорт снизился на 16,6%. Со второго полугодия торговля пошла вверх – в основном в развивающихся странах, вклад которых в рост мировой торговли превышает вклад США и ЕС-15. По прогнозам OFCE, в первом квартале 2011 г. объем мирового импорта достигнет уровня 2008 г.

Неиспользованные производственные мощности. В 2004–2007 гг. валовые вложения в основной капитал (FBCF) во всех развитых странах росли весьма динамично. С конца 2007 г. они стали сокращаться, в том числе и под влиянием уменьшения эффекта левериджа, что было связано со снижением объемов кредитования. Уменьшение кредитов и объема производства привело к отказу от многих инвестиционных проектов. Несмотря на резкое сокращение инвестиций, уровень использования производственных мощностей остается очень низким. В условиях вялого роста 2010–2011 гг. наличие излишних производственных мощностей будет главным тормозом увеличения инвестиций.

Рост безработицы. Хотя замедление экономической активности началось со второго квартала 2008 г., урегулированием рынка труда занялись только в четвертом квартале. В 2009 г. занятость непрерывно падала: численность безработных в мире достигла 212 млн человек, увеличившись по сравнению с 2007 г. на 34 млн; средний уровень безработицы повысился с 5,2% до 7,8%. В странах Юго-Восточной Азии (включая Японию) уровень безработицы на конец 2009 г. составлял 4% (наиболее низкий уровень), тогда как в США приблизился к 10%. В зоне евро численность безработных увеличилась на 4,4 млн, в том числе в Испании – на 2 млн. В этой стране в 2009 г. занятость сократилась на 6%, причем треть сокращения пришлась на долю строительства. В Германии удалось удержаться на уровне 2008 г. Франция, Италия и Великобритания также смогли ограничить падение занятости.

Планы подъема экономики позволили самортизировать влияние кризиса на занятость. Некоторые страны отдали приоритет конъюнктурной политике, в рамках которой создается механизм частичной занятости. Так поступили Германия и Япония, что позволило им сохранить в 2009 г. рабочие места для 12 млн и 2 млн человек соответственно. Великобритания и Франция позволили рынку труда регулироваться спонтанно.

Профиль безработицы в 2010 г. определяют два ключевых фактора: урегулирование занятости и уязвимое возобновление роста. В странах, в которых продолжится урегулирование занятости (в зоне евро и Японии), безработица в 2010 г. будет расти, но очень низкими темпами. Так, в зоне евро численность безработных в 2010 г. увеличится на 1,5 млн. В США уровень безработицы должен стабилизироваться. В 2011 г. в развитых странах следует ожидать стабилизации и даже некоторого снижения уровня безработицы.

 

Таблица 2. Прогноз темпов роста объема ВВП в 2010-2011 гг., %

Удельный вес в мировом ВВП*

2009

2010

2011

США

21,8

-2,4

2,5

2,0

Япония

6,7

-5,2

2,2

2,2

Зона евро, в том числе:

Германия

Франция

Италия

16,4

4,4

3,2

2,8

-4,0

-4,9

-2,2

-5,1

0,9

1,8

0,9

0,5

1,6

1,7

1,4

1,1

Великобритания

3,4

- 4,9

0,8

1,6

ЕС-27

23,3

- 4,1

0,9

1,8

Промышленно развитые страны

56,3

- 3,4

1,7

1,8

Россия

3,2

- 7,9

3,9

4,6

Другие страны СНГ

1,3

- 4,3

3,4

5,0

Китай

11,0

8,7

10,0

9,0

Другие страны Азии

13,2

2,8

6,1

6,3

Латинская Америка

7,9

- 2,3

4,4

3,8

Африка

3,4

1,9

4,3

5,3

Средний Восток

2,5

2,2

4,5

4,8

Мир в целом

100,0

- 1,0

3,6

3,7

*Данные за 2007 г., рассчитанные по паритету покупательной способности валют.

 

Положение домашних хозяйств. Кризис повлиял на положение домашних хозяйств – в первую очередь тех, которые неосмотрительно инвестировали средства в приобретение недвижимости, привлеченные благоприятными условиями кредитования. Домохозяйства, обремененные высокими долгами, пострадали от безработицы. Ухудшение финансового положения домохозяйств вызвало снижение спроса и падение цен на жилье. Собственники жилья также испытали эффект обесценения их имущества. К потере недвижимого богатства добавлялись финансовые потери, связанные с падением биржевой капитализации. Особенно велики были такие потери в США. В зоне евро численность владельцев акций меньше, чем в США; кроме того, здесь существуют более развитые системы социальной защиты, и пенсионные режимы основаны на принципе распределения.

С марта 2009 г. биржевые курсы стали расти, что несколько смягчило воздействие кризиса на положение домохозяйств. Но докризисный уровень еще далеко не достигнут. Имущественные и финансовые потери домохозяйств привели к тому, что они еще долго будут предпочитать сбережения потребительским расходам.

Растущие трудности государственных финансов. Оборотной стороной планов подъема экономики, рекапитализации (то есть увеличения собственных капиталов) банков и замедления экономической активности явился быстрый рост бюджетных дефицитов (табл. 3). Ни одной из крупных стран зоны евро не удалось удержать его на уровне 3% ВВП – порога, установленного Пактом стабильности и роста. В Испании, Греции и Ирландии бюджетный дефицит превысил 10%. Меры по его сокращению, принимаемые разными странами в рамках планов подъема экономики, различаются между собой по масштабам и срокам.

 

Таблица 3. Чистый государственный долг и бюджетный дефицит в 2009 г., % к ВВП

Чистый государственный долг

Бюджетный

дефицит

Зона евро

51,7

- 6,2

Германия

50,2

- 4,7

Бельгия

81,3

- 5,9

Испания

33,2

- 11,4

Франция

53,1

- 7,5

Греция

86,1

- 12,7

Ирландия

24,9

- 11,7

Италия

97,4

- 5,3

Португалия

55,6

- 6,7

Великобритания

46,9

- 11,4

США

56,4

- 11,0

Япония

96,5

- 8,3

Ухудшение положения государственных финансов и снижение рейтинговых оценок особенно коснулось четырех стран ЕС – Португалии, Испании, Ирландии и Греции. Быстрый рост бюджетного дефицита способствовал повышению премии за риск, которую требуют инвесторы, и сумм обслуживания госдолга, вызывая эффект «снежного кома».

В 2010 г. все страны встали перед выбором: с одной стороны, требовалось уменьшить бюджетный дефицит, а с другой – не затормозить начавшийся подъем экономики. Некоторые, в первую очередь наиболее обремененные долгами страны зоны евро – Греция, Италия, Испания, Бельгия, Ирландия и Франция, а также Великобритания, выбрали режим жесткой экономии. Другие страны – Германия, США и Япония – продолжили меры бюджетного стимулирования. Так, в Германии на 2010 г. предусмотрены налоговые льготы для домохозяйств и предприятий на сумму в 24 млрд евро. В 2011 г. меры жесткой экономии распространятся на все развитые страны. При этом домохозяйства и предприятия уже не смогут рассчитывать на меры по поддержке потребления и инвестиций, а внешняя торговля перестанет быть двигателем экономического роста, поскольку все страны начнут ограничивать импорт.

Дефляция на марше. В большинстве развитых стран с середины 2008 г. по середину 2009 г. инфляция выражалась отрицательными показателями. Затем цены вновь стали повышаться под влиянием удорожания нефти, хотя уровень инфляции оставался весьма низким: в начале 2010 г. он составлял 1,5% (по сравнению с 2,5% в середине 2008 г.), а в зоне евро – 1% (2% в 2008 г.). Подобная эволюция весьма симптоматична: она свидетельствует о беспрецедентной рецессии. Огромные неиспользованные производственные мощности и высокий уровень безработицы оказывают значительное давление на динамику цен и заработной платы: с одной стороны, уменьшение издержек производства позволяет предпринимателям снижать продажные цены, а с другой – рост безработицы тормозит выдвижение требований о повышении зарплаты, дополнительно приводя к уменьшению издержек. Сохранение такого положения создает риск попадания в ловушку дефляции.

По материалам: Va-t-on sortir de la crise? Perspectives 2010-2011 pour l’еéconomie mondiale // Lettre de l'OFCE. – P., 2010. – N 317. – Mode of access: http://www.ofce.sciences-po.fr/pdf/lettres/317.pdf

Читайте также на нашем сайте:

«Экономический кризис: адаптация компаний и перспективы развития» Владимир Кондратьев

«Чем закончится кризис? Среднесрочные сценарии развития мировой и российской экономики» Наталья Акиндинова, Максим Петроневич

«Технологические уклады и преодоление экономических кризисов» Владимир Белоусов

«Либеральные сказки и кондратьевские волны. Николай Кондратьев как зеркало мирового кризиса» Александр Айвазов

«Конец экономического либерализма?» Владимир Кондратьев

«Мировая и российская экономика: оценки и прогнозы» Фонд «Общественное мнение»

«Какой должна быть бюджетная стратегия выхода из кризиса?» Катрин Матье, Анри Стердиньяк

«Основные показатели мировой экономики (данные ноября 2009 г.)» Институт энергетики и финансов

«В поисках утраченного роста: перспективы развития мировой экономики на 2009–2010 гг.» Лилия Зубченко


Опубликовано на портале 24/05/2010



Мнения авторов статей могут не совпадать с мнением редакции

[ Главная ] [ Карта портала ] [ Поиск ] [ Наши авторы ] [ Новости Центра ] [ Журнал ] [ Обратная связь ]
Все права защищены © "Перспективы", "Фонд исторической перспективы", авторы материалов, 2011, если не обозначено иное.
При частичной или полной перепечатке материалов ссылка на портал "Перспективы" обязательна.
Зарегистрировано в Роскомнадзоре.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации: Эл № №ФС77-61061 от 5 марта 2015 г.

Яндекс.Метрика