Главная Карта портала Поиск Наши авторы Новости Центра Журнал Обратная связь

Перспективы развития мировой экономики в 2009-2010 гг.

Версия для печати

Специально для сайта «Перспективы»

Лилия Зубченко

Перспективы развития мировой экономики в 2009-2010 гг.


Зубченко Лилия Александровна – кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Института научной информации по общественным наукам (ИНИОН) РАН.


Перспективы развития мировой экономики в 2009-2010 гг.

Нынешний кризис не имеет аналогов по глубине, синхронности и масштабам. Очередной прогноз, представленный Французской обсерваторией экономической конъюнктуры, выглядит неутешительно. Объем мирового ВВП должен в 2009 г. уменьшиться на 1,5%, в том числе в промышленно развитых странах – на 3,1%.

В конце апреля 2009 г. Французская обсерватория экономической конъюнктуры (Observatoire francaise de la conjoncture economique, OFCE) опубликовала прогноз развития мировой экономики на 2009–2010 гг., подготовленный группой сотрудников Департамента анализа и прогнозирования OFCE под руководством Ксавье Тембо [1]. В прогнозе использованы данные МВФ и ОЭСР на 10 апреля 2009 г.

Нынешний кризис не имеет аналогов по глубине, синхронизации и масштабам. В этих условиях прогнозы развития мировой экономики выглядят как никогда мрачными. Объем мирового ВВП должен в 2009 г. уменьшиться на 1,5%, в том числе в промышленно развитых странах – на 3,1%; темпы роста ВВП в странах с формирующимися рынками составят 0,5%. Хотя экономика Китая и Индии не будет серьезно затронута рецессией, темпы их роста не превысят 5% в год, что ниже, чем в среднем за последнее десятилетие.

Кризис, начавшийся летом 2007 г. в сегменте ипотечного кредитования в США, быстро охватил всю финансовую систему. Объем средств, связанных с низкокачественными ипотечными кредитами (subprime), составляет 500 млрд долл. Хотя это немалая сумма, она все-таки невелика по сравнению с 31 трлн потерь биржевой капитализации или с 60 трлн долл. имущества, принадлежащего американским домашним хозяйствам. Кризис принял огромные масштабы, потому что потери, связанные с subprime, вместо того чтобы быть равномерно распределенными по многим портфелям, оказались сконцентрированы на балансах банков. Последние были привлечены высокой доходностью структурированных производных финансовых инструментов (деривативов). К тому же банки сами секьюритизировали выданные ими кредиты, чтобы вывести их за свои балансы и тем самым передать связанные с ними риски инвесторам.

Этот механизм позволял банкам уклоняться от требований и правил пруденциального надзора, создавал обстановку эйфории и приводил к недооценке рисков. Когда разразился ипотечный кризис, произошло блокирование межбанковских отношений и возникло недоверие между операторами финансового рынка. Такое развитие событий потребовало от государств разработки планов спасения финансовых систем, крах которых создавал угрозу для реальной экономики. Однако, несмотря на эти планы, положение финансовых систем и особенно банков оставалось весьма уязвимым. Увеличение капиталов банков (рекапитализация), спасшее их от краха, не обеспечило им дополнительных ресурсов для финансирования экономики.

Таблица 1. Прогноз развития мировой экономики на 2009–2010 гг.

2008

2009

2010

Цена на нефть (долл. за баррель)

97,2

48,6

50

Валютный курс 1 евро (долл.)

1,47

1,26

1,25

Базовая процентная ставка центральных банков:

США

Япония

Зона евро

Великобритания

2,1

0,5

3,9

4,7

0,25

0,1

1,3

0,6

0,25

0,1

1,0

0,5

Долгосрочная процентная ставка:

США

Япония

Зона евро

Великобритания

3,6

1,5

4,0

4,5

2,8

1,3

3,2

3,4

2,8

1,3

3,2

3,6

Изменение потребительских цен (%):

США

Япония

Зона евро

Великобритания

3,8

1,4

3,3

3,6

- 1,4

- 0,6

0,7

1,6

0,1

- 0,2

1,3

0,9

Темпы роста объема ВВП (%):

США

Япония

Зона евро

1,1

- 0,8

0,7

- 2,8

- 5,9

- 3,3

0,5

0,3

- 0,3

Изменение объема импорта (%):

Мир в целом

Промышленно развитые страны

Развивающиеся страны

3,2

- 12,6

0,3

0,5

- 10,1

- 17,0

0,3

- 0,5

1,8

Сальдо платежного баланса по текущим операциям (в % к ВВП)*

США

Япония

Зона евро

- 4,7

3,2

- 0,7

- 3,7

0,6

- 1,5

- 3,6

0,8

- 1,3

*Минус (-) означает отрицательное сальдо по текущим операциям.

Несмотря на снижение базовых процентных ставок, осуществляемое центральными банками ведущих стран, проценты по банковским кредитам, предоставляемым предприятиям, остаются на довольно высоком уровне. Только компании с высоким рейтингом получают средства для внешнего финансирования по процентным ставкам, находящимся на докризисном уровне (например, в зоне евро под 4,3% годовых). В особо трудном положении оказались малые и средние предприятия. Трудности с финансированием нефинансовых субъектов (предприятий и домохозяйств) создают опасность раскручивания спирали экономического спада.

Большое беспокойство вызывает и то, что домашние хозяйства, столкнувшиеся с такими отрицательными явлениями, как рост безработицы, потеря имущества и чувство экономической неуверенности, стремятся увеличивать свои сбережения. Норма сбережений у американских домохозяйств возросла в 2008 г. с 0 до 3%. Наряду с уменьшением доходов домохозяйств это приводит к сокращению спроса на приобретение жилищ, автомобилей и других предметов длительного пользования, что не может не отражаться на развитии реальной экономики.

В странах с формирующимися рынками, которые вплоть до третьего квартала 2008 г. сопротивлялись мировому финансовому кризису, также началось замедление темпов экономического роста. Падение мировых цен на сырье с середины 2008 г. привело к снижению доходов стран-экспортеров сырья. Кроме того, уход иностранных инвесторов и изменения обменных курсов валют иссушили каналы внешнего финансирования экономики многих стран.

Таблица 2. Прогноз изменения объема ВВП в 2008–2010 гг. (%)

Удельный вес в мировом ВВП* (%)

2008

2009

2010

США

21,8

1,1

- 2,8

0,5

Япония

6,7

- 0,8

- 5,9

0,3

Зона евро

В том числе:

Германия

Франция

Италия

16,4

4,4

3,2

2,8

0,6

1,0

0,7

- 1,0

- 3,3

- 4,4

- 2,3

- 3,9

- 0,3

- 0,3

- 0,2

- 0,4

Великобритания

3,4

0,7

- 4,2

- 0,4

ЕС-27

23,3

1,1

- 3,2

- 0,2

Промышленно развитые страны

56,3

0,8

- 3,2

0,2

Россия

3,2

5,6

- 3,0

0,0

Другие страны СНГ

1,3

5,4

- 4,8

- 0,9

Китай

11,0

9,1

4,2

7,1

Другие страны Азии

13,3

5,0

0,5

3,3

Латинская Америка

7,9

2,4

- 3,4

0,2

Африка

3,4

5,4

3,0

3,5

Средний Восток

2,5

6,1

3,0

3,0

Мир в целом

100,0

2,9

- 1,6

1,5

*Данные за 2007 г., рассчитанные по паритету покупательной способности валют.

Огромные потери, понесенные экономическими субъектами, не могут быть компенсированы только в результате посредничества финансовых институтов, которые также испытали большие трудности из-за утраты капиталов. В этих условиях потери богатства могли бы быть трансформированы в государственный долг, который добавляется к сумме государственных расходов, предусмотренных планами спасения экономики и направляемых на скупку так называемых «токсичных активов». Во многих европейских странах были разработаны планы подъема экономики, которые предусматривали увеличение соответствующих бюджетных расходов. В зоне евро, на долю которой приходится 73% совокупного ВВП ЕС-27, в 2010 г. предусматривается расходовать 90% бюджетных средств, выделяемых на поддержание подъема экономики в ЕС-27. Германия, Испания, Люксембург и Финляндия намерены выделять на эти цели более 3% ВВП, остальные страны надеются обойтись меньшей суммой. Бюджетные расходы разных стран будут осуществлены в основном в 2009 г. В США они составят 1,8% ВВП, в зоне евро в среднем – 0,7%, в Японии – 1,2% и в Великобритании – 1,3% ВВП. Предполагается, что в 2010 г. в зоне евро реализация планов подъема экономики с помощью бюджетных расходов будет в целях снижения бюджетных дефицитов уравновешиваться политикой жесткой экономии.

Примечания:

[1] Perspectives 2009-2010 pour l’еconomie mondiale // Lettre de l" OFCE. – Р., 2009. – 20 avr. – N 309 – Mode of access: http://www.ofce.sciences-po.fr/pdf/lettres/309.pdf

Читайте также на нашем сайте:


Опубликовано на портале 14/05/2009



Мнения авторов статей могут не совпадать с мнением редакции

[ Главная ] [ Карта портала ] [ Поиск ] [ Наши авторы ] [ Новости Центра ] [ Журнал ] [ Обратная связь ]
Все права защищены © "Перспективы", "Фонд исторической перспективы", авторы материалов, 2011, если не обозначено иное.
При частичной или полной перепечатке материалов ссылка на портал "Перспективы" обязательна.
Зарегистрировано в Роскомнадзоре.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации: Эл № №ФС77-61061 от 5 марта 2015 г.

Яндекс.Метрика