Главная Карта портала Поиск Наши авторы Новости Центра Журнал Обратная связь

Мировая экономика в 2008–2009 гг.

Версия для печати

Специально для сайта «Перспективы»

Лилия Зубченко

Мировая экономика в 2008–2009 гг.


Зубченко Лилия Александровна – кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Института научной информации по общественным наукам (ИНИОН) РАН.


Мировая экономика в 2008–2009 гг.

В какой мере остальной мир может пострадать от трудностей, испытываемых сегодня американской экономикой? Как бы ни было велико влияние США на экономическую ситуацию в других частях планеты, оно не во всех случаях одинаково и не постоянно. По прогнозу Французской обсерватории экономической конъюнктуры на 2008–2009 гг., кризис почти не затронет Европейский союз и страны с развивающимися рынками, включая Россию.

Сотрудники Отдела анализа и прогнозов Французской обсерватории экономической конъюнктуры (Observatoire francais des conjonctures économiques - OFCE) под руквоводством Кс. Тембо (X. Timbeau) представили очередной прогноз развития мировой экономики на 2008–2009 гг. [1] Впервые с начала 2000-х годов мир столкнулся с кризисом, который способен повлиять на направления и темпы экономического роста. Финансовые неурядицы, связанные с кризисом на рынке низкокачественных ипотечных кредитов (subprime) в США, наложились на обострение накопившихся в мировом хозяйстве диспропорций, усиление геополитической напряженности и взлет мировых цен на промышленное и продовольственное сырье и энергоносители. Господствовавшая в предшествующий «период эйфории» вера в то, что доходность капиталов может постоянно возрастать, а финансовые инновации обеспечивают наилучшее размещение мировых сбережений, способствовала формированию финансовых и иных «пузырей». Масштабные сбережения азиатских стран вкладывались в американскую финансовую систему, что питало рост американской экономики.
«Пузырь» лопнул, когда этого никто не ожидал. Даже трудности с кредитами subprime в США на первых порах не вызывали опасений, что это затронет мировую экономику и финансы. По оценке МВФ, общие потери финансовых учреждений от нынешнего кризиса составили триллион долларов, из них более половины связаны с кредитами subprime. Эта оценка совпадает с величиной снижения общей капитализации банков на мировых биржах. По данным Thomson Financial, в период со второго квартала 2007 г. по первый квартал 2008 г. включительно снижение биржевой капитализации банков составило 1143 млрд. долл. Если бы банки не получили своевременную помощь, могла бы начаться серия их обвалов, что вызвало бы длительную рецессию мировой экономики, подобную «великой депрессии» 1929 г. Благодаря принятым мерам – таким как операции по вливанию ликвидности на межбанковский рынок со стороны центральных банков и организация спасения наиболее пострадавших банков, например, Bear Stearns в США и Northern Rock в Великобритании – мировая экономика, хотя и не без определенных трудностей, имеет шанс справиться с нынешним финансовым кризисом.
Однако помимо спасения банков необходимы также меры макроэкономического характера, в том числе в области бюджетной и валютной политики. С целью стимулирования экономического роста и избежания рецессии Федеральная резервная система (ФРС) США осуществила ряд снижений официальных процентных ставок рефинансирования. Что касается удержания обменного курса доллара от дальнейшего падения, то это во многом зависит от политики других стран – ЕС, Китая и др.
 
Таблица 1. Некоторые показатели развития мировой экономики
в 2007–2009 гг.
 
 
2007
2008
2009
Темпы роста мировых цен на промышленное сырье, %
 
1,6
 
4,9
 
- 0,8
Обменный курс евро (в долл.)
1,37
1,57
1,56
Краткосрочная процентная ставка, %
США
Зона евро
 
5,1
4,3
 
2,1
4,2
 
1,75
4,0
Темпы роста потребительских цен, %
СШа
Зона евро
 
2,9
2,1
 
3,7
2,9
 
2,3
2,0
Темпы роста ВВП, %
США
Зона евро
 
2,2
2,6
 
1,2
2,0
 
1,5
2,2
Темпы роста импорта товаров, %
Мир в целом
Промышленно развитые страны
Развивающиеся страны
 
6,7
3,6
13,0
 
6,7
4,0
11,6
 
6,6
4,9
9,5
Отношение сальдо платежного баланса по текущим операциям к ВВП, %
США
Зона евро
 
 
- 5,3
0,1
 
 
- 5,0
0,3
 
 
 
- 4,7
0,4
Рассчитано на основе данных, имевшихся на апрель 2008 г.
 
Повышение мировых цен на нефть и промышленное и продовольственное сырье усилило не только финансовый риск, но и опасность роста инфляционного давления. Это напомнило ситуацию стагфляции 1970-х годов, хотя, конечно, условия с тех пор во многом изменились. С начала 2000-х годов в ряде развивающихся стран покупательная способность населения уменьшалась, раздавались требования компенсировать это падение. В эпоху глобализации стало ясно: безудержный рост потребления в одних странах означает повышение уровня потребительских цен для всех, а подорожание предметов первой необходимости усугубляет неравенство и сводит почти на нет усилия по борьбе с бедностью, предпринимавшиеся в последние годы. В  экономически развитых странах снижение покупательной способности населения, конечно, не привело к голоду, однако вызвало беспокойство у центральных банков, опасавшихся требований повышения заработной платы, что могло развязать инфляционную спираль.
Финансово-банковский кризис изменяет облик мировой экономики. Авторы прогноза рассматривают сценарий, в соответствии с которым кризис subprime и его главные последствия в основном концентрируются в США. В этих условиях политика США, нацеленная на оживление экономического роста, позволит избежать глубокой рецессии, а доллар прекратит обесцениваться и обеспечит подъем американской экономики. Хотя Европа также испытала негативные последствия кризиса subprime, реальная сфера экономики ЕС почти не была им затронута. Что касается стран с развивающимися рынками, их экономика сохраняет динамизм. В целом, в соответствии с данным сценарием, мировая экономика теряет более 1,5 процентного пункта роста: в 2007 г. темпы роста составили 4,8%, в 2008 г. они снизятся до 4,1% и в 2009 г. – до 4% (см. табл. 2).  Как считают авторы прогноза, США всеми силами должны избегать катастрофического варианта развития ситуации, проводя соответствующую экономическую политику и расширяя экспорт, чему в немалой степени способствует низкий обменный курс доллара.
 
Таблица 2. Темпы роста объема ВВП в 2007–2009 гг. (в %)
 
 
Доля в мировом ВВП*
Темпы роста ВВП
 
2007
 
2008
 
2009
Зона евро
16,5
2,6
2,0
2,2
ЕС – 15
20,6
2,7
1,9
2,1
12 новых членов ЕС
2,7
6,1
5,2
4,9
ЕС – 27
23,3
3,0
2,3
2,4
Европа
24,1
3,1
2,3
2,4
США
21,8
2,2
1,2
1,5
Промышленно развитые страны
 
56,3
2,5
1,7
1,9
Россия
3,2
8,1
7,5
6,4
Другие страны СНГ
1,3
8,5
7,4
6,7
Китай
11,0
11,4
10,2
10,0
Другие страны Азии
13,2
7,3
6,9
6,8
Латинская Америка
7,7
5,0
4,1
3,4
Африка
3,4
6,2
6,5
6,7
Средний Восток
2,8
5,8
6,0
6,2
Мир в целом
100,0
4,8
4,1
4,0
*Данные МВФ о доле в мировом ВВП в 2007 г., рассчитанные по паритету покупательной способности валют.
 
Могут ли другие страны пострадать от трудностей, испытываемых экономикой США, занимающих первое место в мире по объему ВВП? Конечно, влияние США на партнеров осуществляется по многим каналам, особенно посредством внешней торговли, и сказывается на темпах роста. Но это влияние не на всех одинаково и со временем изменяется. Так, страны с развивающимися экономиками уже в меньшей степени, чем прежде, зависят от американского рынка сбыта. Например, доля китайского экспорта, направляемого в США, с 2001 г. снижается и в 2007 г. составила 20%, так как Китай стал ориентироваться на рынки Европы и развивающихся стран. Та же тенденция наблюдается и в других государствах, диверсифицирующих географическую структуру своего экспорта. Доля США в экспорте России не превышает 5%. Подобная диверсификация экспорта стран с развивающимися рынками смягчает влияние США на темпы роста их экономики.
Вместе с тем многие страны страдают от повышения мировых цен на нефть, промышленное и продовольственное сырье. С другой стороны, растут доходы стран-экспортеров нефти и сырья, что может способствовать переориентации их производства на удовлетворение внутреннего спроса. Это в первую очередь относится к России, где доходы от экспорта нефти достигают 20% ВВП. Благодаря этому страна довольно быстро улучшила свое финансовое положение после кризиса 1998 г. Определенные выгоды получило и российское население, уровень жизни которого повысился.
Экономический рост в странах Азии (кроме Китая) сохранится на довольно высоком уровне, хотя и несколько замедлится, составив 6,8% в 2008 г. и 6,7% в 2009 г. В гораздо большей степени снизятся темпы роста стран Латинской Америки – с 4,1% в 2007 г. до 3,4% в 2009 г. Среднегодовые темпы роста стран Восточной Европы сохранятся в 2008–2009 гг. на уровне 5%; в 12 странах – новых членах ЕС темпы составят 5,2% в 2008 г. и 4,9% в 2009 г.; в странах СНГ (кроме России), соответственно, – 7,4% и 6,7%; в России – 7,5% и 6,4%.
Что касается стран Западной Европы, в том числе зоны евро, то они, по выражению авторов прогноза, «сгибаются, но не ломаются». Часто сталкиваюсь с проблемой, что зайти на сайт 1xbet зеркало непросто, но альтернативный адрес очень помогает мне Расстройство мировой финансовой системы, повышение обменного курса евро и усиление инфляционного давления несколько ухудшили экономические результаты в конце 2007 г. Среднегодовые темпы роста зоны евро, снизившись с 2,6% в 2007 г. до 2,0% в 2008 г., должны повыситься до 2,2% в 2009 г. Европейский центральный банк проводит довольно жесткую денежно-кредитную политику, которая не позволяет банкам вовлекать недостаточно платежеспособные слои населения в спекулятивную игру с ипотечными кредитами, как это происходило в США.  И даже наблюдающееся в последнее время в европейских странах снижение цен на недвижимость не слишком ухудшит финансовое положение домашних хозяйств, которые получали ипотечные кредиты, опираясь на свои доходы, а не в расчете на потенциальный рост доходов от спекуляции недвижимостью.
 
 
Примечания
 
[1] Perspectives 2008–2009 pour l’économie mondiale // Lettre de l’OFCE. – P., 2008. – N 299. – P. 1-5.


Опубликовано на портале 04/07/2008



Мнения авторов статей могут не совпадать с мнением редакции

[ Главная ] [ Карта портала ] [ Поиск ] [ Наши авторы ] [ Новости Центра ] [ Журнал ] [ Обратная связь ]
Все права защищены © "Перспективы", "Фонд исторической перспективы", авторы материалов, 2011, если не обозначено иное.
При частичной или полной перепечатке материалов ссылка на портал "Перспективы" обязательна.
Зарегистрировано в Роскомнадзоре.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации: Эл № №ФС77-61061 от 5 марта 2015 г.

Яндекс.Метрика